Мировые фондовые рынки вновь столкнулись с масштабной распродажей акций компаний, связанных с искусственным интеллектом. Поводом стали сообщения о том, что Meta (запрещённая в России) рассматривает возможность выхода на рынок облачных вычислений и предоставления собственных вычислительных мощностей сторонним клиентам.

Хотя сама компания значительно выросла в цене, акции производителей полупроводников, памяти и оборудования для дата-центров оказались под сильным давлением.

На американском рынке индекс Philadelphia Semiconductor Index потерял более 6% за день — это стало одним из крупнейших снижений за последнее время.

Сильнее всего пострадали производители аппаратного обеспечения:

Applied Materials снизилась почти на 10%;

Intel потеряла более 9%;

AMD, TSMC и ASML также заметно подешевели;

Micron и Sandisk упали более чем на 10%.

Вслед за США снижение распространилось на азиатские рынки. Южнокорейский индекс KOSPI в ходе торгов терял почти 7%, что привело к временному срабатыванию механизма автоматической остановки торгов. Акции Samsung Electronics и SK Hynix также существенно снизились, хотя позднее часть потерь была отыграна.

Под давлением оказались и компании китайского и гонконгского технологического сектора, связанные с производством чипов, памяти и оборудования для AI-инфраструктуры.

Причиной столь резкой реакции стали сообщения Bloomberg о том, что Meta рассматривает запуск собственного облачного сервиса под рабочим названием Meta Compute.

По данным источников, компания обсуждает несколько вариантов развития проекта:

предоставление клиентам доступа к AI-моделям, работающим на инфраструктуре Meta;

аренду собственных вычислительных мощностей сторонним организациям.

Таким образом Meta может превратиться не только в одного из крупнейших потребителей вычислительных ресурсов, но и в их поставщика, конкурируя с Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud и специализированными облачными провайдерами.

На этом фоне акции Meta, напротив, выросли почти на 9%.

Рынок воспринял новость как сигнал к возможному изменению баланса спроса и предложения на рынке AI-инфраструктуры.

В последние годы крупнейшие технологические компании инвестировали огромные средства в строительство дата-центров и закупку оборудования для искусственного интеллекта. Только капитальные расходы Meta в 2026 году оцениваются более чем в 120 млрд долларов.

Если один из крупнейших покупателей вычислительных мощностей начинает сдавать их в аренду, часть инвесторов делает вывод, что компания может располагать избыточными ресурсами. Это усилило опасения относительно возможного перенасыщения рынка оборудования для искусственного интеллекта.

Особенно болезненно подобные ожидания воспринимаются производителями памяти и серверных компонентов, чьи акции в последние годы росли именно благодаря стремительному

При этом многие аналитики считают столь резкую реакцию рынка чрезмерной.

По их мнению, планы Meta вовсе не означают, что отрасль столкнулась с избытком вычислительных мощностей. Скорее речь идет о более эффективном использовании уже построенной инфраструктуры.

Кроме того, сама компания продолжает активно инвестировать в развитие собственных дата-центров, что трудно совместить с тезисом о глобальном переизбытке мощностей.

Подобной точки зрения придерживаются и некоторые инвестиционные банки. В частности, аналитики Nomura ожидают, что мировые расходы крупнейших облачных операторов на AI-инфраструктуру продолжат расти как минимум до 2027 года. По их прогнозам, выручка рынка AI-серверов увеличится почти на 80% в 2026 году и сохранит высокие темпы роста в следующем году.

События последних дней показывают, что инвесторы начинают внимательнее оценивать не только масштабы вложений в искусственный интеллект, но и их экономическую эффективность.

Если раньше главным фактором роста считалось само расширение вычислительной инфраструктуры, то теперь рынок все чаще требует доказательств того, что многомиллиардные инвестиции способны приносить устойчивую прибыль.

Поэтому дальнейшее развитие AI-индустрии, вероятно, будет определяться уже не только объемом закупаемых чипов и серверов, но и тем, насколько эффективно компании смогут монетизировать созданную инфраструктуру и превратить ее в долгосрочный источник доходов.