Компании, занимающиеся майнингом криптовалют, все активнее уходят в сферу центров обработки данных для искусственного интеллекта. Причина в том, что инфраструктура для майнинга и AI-дата-центров во многом похожа: обе требуют огромных объемов электроэнергии, больших площадей для отвода тепла и мощного серверного оборудования. Но, в отличие от майнинга, рынок AI-инфраструктуры растёт быстрее и выглядит более перспективным.

Хороший пример — американская Core Scientific, один из крупнейших игроков отрасли, торгующийся на Nasdaq. Компания заявила, что в 2026 финансовом году доходы от AI-направления могут впервые превысить выручку от майнинга. Более того, Core Scientific получила кредитные линии на сумму 1 млрд долларов от банковских гигантов JPMorgan Chase и Morgan Stanley. Это показывает, что рынок всерьез воспринимает ее разворот в сторону AI.

По данным аналитиков QUICK FactSet, выручка Core Scientific от AI-дата-центров в 2026 финансовом году может достичь 490 млн долларов — это в 7,5 раза больше, чем годом ранее. Инвесторы позитивно оценивают стратегический поворот компании: за два года ее акции выросли примерно в четыре раза.

Похожий курс берут и другие компании отрасли, включая IREN, работающую в Австралии, и американскую Cipher Digital. По оценке S&P Global Market Intelligence, AI-направление для майнеров уже перестало быть побочным бизнесом и может стать главным драйвером их роста.

Суть майнинга — в выполнении огромного количества вычислений для подтверждения транзакций в сети биткоина. За это майнеры получают вознаграждение в виде новых биткоинов. Однако доходность этого бизнеса сильно зависит от курса криптовалюты и стоимости электроэнергии.

После того как биткоин достиг исторического максимума в 126 тысяч долларов в октябре 2025 года, его цена заметно ослабла и сейчас колеблется около 70 тысяч долларов. Для майнинговых компаний это означает прямое снижение прибыли.

Дополнительным ударом стал резкий спад доходности отрасли. По данным Hashrate Index, в феврале «hash price» — показатель дневной выручки на единицу вычислительной мощности — опустился ниже 30 долларов на фоне падения цены биткоина и достиг исторического минимума. В такой ситуации переход к более устойчивому и быстрорастущему AI-сегменту выглядит логичным шагом.

Майнинговые фермы и AI-дата-центры имеют одинаковую техническую основу: они потребляют много энергии и нуждаются в эффективном охлаждении. Если вместо оборудования для майнинга установить серверы для AI, можно быстрее запустить новый бизнес, не строя объект с нуля. Это особенно важно сейчас, когда такие компании, как OpenAI и Anthropic, активно наращивают вычислительные мощности, а спрос на дата-центры продолжает увеличиваться.

Именно это совпадение инфраструктурных требований делает бывших майнеров естественными кандидатами на переход в AI-индустрию.

Переориентация на AI несет не только возможности, но и риски для рынка криптовалют. Чтобы финансировать инвестиции, майнинговые компании начинают продавать накопленные биткоины.

Так, американская MARA Holdings объявила в марте, что продолжит продавать биткоины для финансирования операционной деятельности, хотя раньше подчеркивала долгосрочное удержание монет. Core Scientific, в свою очередь, намерена к концу 2026 года почти полностью распродать свои биткоин-резервы.

Это создаёт дополнительное давление на рынок. Если майнеры массово продают добытые монеты, это может ослаблять котировки. Японский аналитик криптовалют Сехэй Нисияма предупреждает, что длительно высокие цены на электроэнергию могут усилить отток майнеров и сокращение бизнеса. В этом случае может сформироваться негативная спираль: слабый рынок биткоина вынуждает майнеров менять бизнес-модель, а распродажа резервов ещё сильнее давит на цену.

Переход майнинговых компаний в AI-дата-центры отражает более широкий сдвиг в технологической экономике. Майнинг биткоина остаётся высокорискованным и сильно зависимым от цен на криптовалюту и энергию, тогда как AI-инфраструктура выглядит более быстрорастущим и прибыльным направлением. Но вместе с этим рынок получает новый источник давления — продажу биткоинов со стороны самих майнеров.